– Unser Blick auf das aktuelle Börsenumfeld / Marketinginformation zu den Strategiedepots Verantwortung –
1. Der Blick zurück:
Nach den heftigen Störungen, die von der neuen US-Administration in diesem Jahr ausgingen, haben die Börsen eine starke Erholung hingelegt, die zu neuen Höchstkursen an den Börsen führten. Aus der Perspektive der europäischen Anleger konnte diese erfreuliche Entwicklung nur teilweise nachvollzogen werden, weil die US-Währung weiterhin zur Schwäche neigt. Dabei sind wir wieder einmal in einer Marktphase, wo schlechte Konjunkturdaten (in den USA) zu guten Nachrichten für die Börsen werden. Mithin ist deshalb die Wahrscheinlichkeit gestiegen, dass die US-Zentralbank mit Zinssenkungen der Wirtschaft weiter unter die Arme greifen kann und es dem Staat leichter macht, die hohen Schuldenlasten zu tragen.
Auch wenn die Kurse insgesamt auch im August leicht nach oben zeigten, war die Entwicklung nicht über alle Märkte gleichverteilt. Die positiven Dynamiken gehen wie im Vorjahr vor allem von allen Unternehmen aus, die einen engen Bezug zu dem KI-Boom haben. Die Erwartung von Zinssenkungen ließ im August auch die zinssensiblen Titel von kleineren Unternehmen in der Breite steigen.
Auch der Goldkurs zieht weiter nach oben, was deutlich macht, dass unter der Oberfläche einige Sorgen über den Kurs der US-Wirtschaft und die geopolitischen Risiken schlummern.
2. Der Blick auf unsere Strategien:
Unsere aktiv verwalteten Strategien erzielten im August durchgängig Wertzuwächse, obwohl wir in dem aktuellen Marktumfeld keine offensiven Positionierungen vorgenommen haben. Der Punkt, an dem die Verluste aus dem ersten Halbjahr aufgeholt werden, rückt in ein greifbares Blickfeld.
Nachstehend die Übersicht über die verschiedenen Strategien:
Quelle Reuss Private, Morningstar. Stand 31.08.2025, Alle Angaben zur Wertentwicklung berücksichtigen das durchschnittlich vereinbarte Vermögensverwaltungsentgelt. Frühere Wertentwicklungen sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklung. Auflagedaten und Benchmarks:
Safe Depot Verantwortung:
01.02.2016, 100% – Euribor 12 Monate
Solid Depot Verantwortung:
01.03.2016, 100% – Mischfonds Flexible Allokation – Global
Dynamik Depot Verantwortung:
01.04.2016, 25% Mischfonds Flexible Allokation – Global / 75% Mischfonds Aggressive Allokation – Global
Offensiv Depot Verantwortung:
18.10.2019, 25% Mischfonds Flexible Allokation – Global / 75% Mischfonds Aggressive Allokation – Global
WachstumsAktien Verantwortung
01.08.2023, 100% Mischfonds Aggressive Allokation – Global
3. Der Blick nach vorn:
Auch wenn der September saisonal ein eher schwacher Monat ist und die übliche Sommerkorrektur noch immer auf sich warten lässt, überwiegt aktuell die Zuversicht.
Den Sorgen über den Zustand der US-Wirtschaft als Folge der Zollpolitik steht die Hoffnung auf Zinssenkungen gegenüber. Damit folgen die Märkte der alten Börsenweisheit „don’t fight the fed“, wonach man sich nicht gegen die Zinssenkungen der Notenbank stellen soll. Positiv ist auch die ungebrochene Dynamik bei den Investitionen in KI. Das Wettrennen um die leistungsfähigsten Rechenzentren läuft vor allem zwischen den US-Technologiegiganten weiter und es gibt immer wieder neue Profiteure, die mit Kursexplosionen den Markt nach oben ziehen.
Natürlich kann dieser Rückenwind durch wenige Nachrichten aus der Unternehmenswelt auch wieder gebrochen werden, das Risiko einer Blase schwingt in diesen Euphoriephasen immer mit. Die Sorgen über die Folgen der US-Handelspolitik sowie die zunehmenden Staatsverschuldungen werden an den Entwicklungen in Frankreich auch immer wieder wachgehalten.
Unser Risikosteuerungsmodell CARA© nimmt diese Marktschwingungen war und sorgt dafür, dass wir trotz aller Zuversicht mit einer erhöhten Kasseposition in den aktiv verwalteten Strategien noch etwas Pulver für Korrekturen trocken halten.
Hennef, 22.09.2025
Andreas W. Korth
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Datum: 22.09.2025
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53773 Hennef handelnd als vertraglich gebundener Vermittler (§ 3 Abs. 2 WpIG) im Auftrag, im Namen, für Rechnung und unter der Haftung des verantwortlichen Haftungsträgers BN & Partners Capital AG, Steinstraße 33, 50374 Erftstadt. Die BN & Partners Capital AG besitzt für die Erbringung der Anlageberatung gemäß § 2 Abs. 2 Nr. 4 WpIG und der Anlagevermittlung gemäß § 2 Abs. 2 Nr. 3 WpIG eine entsprechende Erlaubnis der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht gemäß § 15 WpIG.
